11月1日，國內家用無創呼吸機及通氣面罩龍頭北京怡和嘉業醫療科技股份有限公司（股票簡稱“怡和嘉業”，證券代碼：301367）正式登陸創業板。此次發行，公司受到眾多投資者熱捧，發行價119.88元/股，發行市盈率56.75倍，公司實際募資總額達19.18億元，實現了近12億元超募。

公司是國內呼吸健康醫療設備與耗材頭部企業，多年來持續為睡眠呼吸暫停低通氣綜合征（SAHS）患者以及以慢性阻塞性肺疾?。–OPD）為主的呼吸功能不全（RespiratoryInsufficiency）患者提供從診斷、治療到慢病管理全周期產品及服務，覆蓋從醫療機構到家庭的多應用場景。經過二十余年深耕，公司已擁有了豐富的技術儲備和產品布局，產品覆蓋家用無創呼吸機、通氣面罩、睡眠監測儀、高流量濕化氧療儀，并提供呼吸健康慢病管理服務。其中，公司2020年家用無創呼吸機及通氣面罩產品的出口份額均位列第一，在全部國產品牌中，家用無創呼吸機及通氣面罩產品的國內份額也位列第一，具有較高的市場知名度。同時，公司的家用無創呼吸機產品已通過美國FDA認證、歐盟CE認證，實現國際市場開拓，銷往全球100多個國家和地區，使公司成為市場中稀缺的進入歐美等眾多國際市場的中國品牌。

家用呼吸機領域布局完整，注重研發，專利數眾多。公司高度重視技術自主研發工作和創新能力的構建，截至2021年末，公司擁有388項國內專利、27項國際專利，以及55項軟件著作權。家用無創呼吸機類產品技術復雜，公司堅持技術創新和產品迭代，具有豐富且協同互補的產品組合，其中公司圍繞核心產品形成了多項核心技術，BMC-790-30ATH呼吸機被國家科技部認定為具有重大技術提升的產品。同時，公司研發團隊精于呼吸設備技術研發和產業化發展，積極承擔、參與國家重點研發計劃項目，在諸多項目牽頭單位中脫穎而出，體現出具有強大支撐性的科研實力。

盈利能力穩步提升，業績高速增長。2019年至2021年，公司實現營業收入分別為2.58億元、5.60億元及6.63億元，實現歸母凈利潤分別為0.39億元、2.28億元及1.46億元，營業收入及凈利潤的年均復合增長率分別達60.26%和93.76%。2021年以來，競爭對手備受產品召回的困擾，給家用呼吸機市場騰出了很大的空間。公司抓住機遇實現了業績高速增長，今年上半年營業收入及歸母凈利潤分別達5.63億元及1.52億元，同比增長106.31%及114.23%。

募投突破產能瓶頸，緊抓國內外市場增長機遇。此次募資項目中，公司將投入1.9億元建設“年產30萬臺呼吸機及350萬套配件項目”，以3年建設期實現無創呼吸機與耗材的產能的擴大，并提升生產環節的自動化水平和生產效率，實現產能瓶頸的突破。同時公司也將分別投入1.57億元及1.91億元建設“營銷網絡及品牌建設項目”及“醫療設備研發中心項目”，積極拓展國內市場，強化研發實力。與此同時，根據沙利文的預測，隨著全球老齡化加劇，慢病治療滲透率持續提升，家用無創呼吸機全球市場將以15.5%的復合增速快速增長，至2025年規模將上升至55.8億美元。其中，國內市場滲透率提升空間巨大，22%的增速高于全球平均水平。公司積極推動募投項目落地，推動產能瓶頸的突破及國內外渠道建設，有望抓牢行業機遇實現快速增長。

新一輪深化醫療衛生體制改革啟動以來，我國醫療衛生領域支出規模呈現出快速增長的態勢。緊抓醫療器械及設備行業增長及利好政策導向，依托豐富的產品布局及扎實的研發實力，公司未來的發展潛力巨大。