火力全開！全球最大對沖基金——橋水基金 正在瘋狂做空歐洲股市。
繼57億美元大舉做空歐洲后，橋水再度加大火力，對歐洲股票的做空押注增加一倍至105億美元（約合人民幣704億元），已成為歐洲股市的最大空頭。據Breakout POINT數據顯示，截至目前，橋水做空的歐洲上市公司數量已升至28家。
與此同時，歐洲ETF也正在被市場資金拋棄。有分析認為，“爆表”的通脹、加息以及歐洲經濟的悲觀預期，或許是資金做空、拋售歐洲資產的主要原因，愈演愈烈的俄烏沖突更加劇了資金的歐洲經濟的擔憂。
與做空歐洲相反，華爾街巨頭正在重新審視中國的投資機會。據晨星公布的最新數據顯示，截至5月底的持倉文件顯示，摩根大通的旗艦中國基金新進建倉了阿里巴巴、藥明生物，并增持了京東；橋水于一季度繼續增持了阿里巴巴、拼多多、百度等中概股。
與此同時，北向資金也正在搶籌A股。6月23日，北向資金單邊凈買入120.33億元，5月27日-6月23日期間，北上資金累計凈買入資金達到779億元。聯合管理接近200億美元中國股票基金的摩根大通執行董事Rebecca Jiang在接受媒體采訪時表示，隨著持續的貨幣和財政支持，中國股市在今年剩余時間有望繼續跑贏全球。
與此同時，歐洲局勢或將再度迎來巨變。據央視新聞消息，當地時間6月23日歐洲理事會主席米歇爾宣布，當天的歐盟峰會同意批準烏克蘭、摩爾多瓦為歐盟候選國，格魯吉亞為潛在候選國。米歇爾稱這是一個歷史性的時刻，標志著烏克蘭向歐盟邁出了關鍵一步。歐盟委員會主席馮德萊恩表示，這一決定不僅加強了烏克蘭、摩爾多瓦和格魯吉亞三國的力量，同時也加強了歐盟的實力。
當地時間23日，烏克蘭總統澤連斯基就烏克蘭獲得歐盟候選國地位在官方社交媒體上發文稱，這是烏克蘭與歐盟關系中獨一無二的歷史時刻。他表示，烏克蘭的未來在歐盟。
又一場做空大戰
歐洲金融市場正掀起一場做空的“世紀之戰”。
這一次歐洲的“對手盤”是全球最大對沖基金——橋水基金。截至目前，橋水對歐洲股票的做空押注已增加一倍，至105億美元（約合人民幣704億元），成為了歐洲股市的最大空頭。
據Breakout POINT數據顯示，橋水做空的歐洲上市公司數量達28家。其中，橋水對半導體巨頭阿斯麥、法國能源巨頭道達爾的空頭頭寸分別超過10億美元、7.5億美元，另外，對制藥商賽諾菲、德國軟件公司思愛普的空頭頭寸均超過5億美元。
根據相關規定，機構持有的凈空頭頭寸達到總股本0.1%時，便需向監管機構報告；當凈空頭頭寸占總股本比例達到0.5%，則需向公眾披露；首次觸達0.5%的披露下線之后，每次越過0.1%的線，也需披露。
值得注意的是，橋水基金做空的公司幾乎都屬于歐洲斯托克50指數，橋水的空頭頭寸約占每家公司股票的0.5%。因此，橋水的每次持倉變動，都需要主動披露。
截至目前，橋水管理的總資產規模約1500億美元（約合人民幣10061億元），根據其頭寸價值計算，目前該公司是歐洲最大的賣空機構。
回顧橋水的投資歷史，其上一次大舉做空歐洲股市是2020年新冠大流行期間，空頭頭寸一度達到140億美元，超40只歐洲股票被沽空。據投資機構LCH Investments的數據，2020年橋水損失了大約12.1億美元。
有分析人士表示，從橋水操盤風格來看，其對于歐洲股市的空頭頭寸或許還有上升空間，如果這一場“沽空大戰”獲勝，橋水基金將在2022年迎來高光時刻。截至6月17日，橋水的旗艦基金Pure Alpha收獲了26.2%的正收益。
此外，歐洲ETF也被市場資金拋棄。
在美國上市的歐洲ETF-BBEU，遭遇史上最大單日資金凈流出，單日凈流出規模達13.95億美元，6月1日至22日期間，這只歐洲ETF遭遇資金凈流出31.21億美元。
截至目前，這只ETF規模僅剩52億美元，2022年以來，BBEU的凈值累計回撤幅度達到21.36%。
BBEU的全稱是JPMorgan BetaBuilders Europe ETF，跟蹤歐洲發達國家市場大盤和中盤指數。
另外，今年6月以來，美國發行的規模最大的歐洲ETF—VGK也遭遇資金拋售，6月1日至22日期間，VGK的資金凈流出達5.18億美元。
這只代碼為VGK的ETF由先鋒領航集團發行，跟蹤富時羅素歐洲指數，即歐洲的全市場指數，最新規模為155.9億美元。
資金嗅到了什么
“爆表”的通脹、加息以及歐洲經濟的悲觀預期，或許是資金做空、拋售歐洲資產的主要原因。
據歐盟統計局初步統計數據，受俄烏沖突影響，能源市場持續動蕩，食品價格飆升，5月歐元區通脹率按年率計算達8.1%，再創歷史新高。
另外，歐洲央行的一份報告警告稱，盡管歐元區農業規模龐大，但面向歐元區消費者的食品價格至少還將繼續以接近創紀錄的速度上漲一年。
英國的情況或許更為糟糕。6月22日，英國國家統計局發布最新數據顯示，受能源價格空前上漲影響，英國5月的通脹率達到9.1%，升至40年來新高，是G7集團成員國中最高，凸顯出英國生活成本上漲的嚴重性。零售價格漲幅超過預期，達到11.7%，而且有更多跡象表明，批發價格的通脹壓力正在積聚，原材料成本漲幅創下歷史新高。
全面“爆表”的通貨膨脹壓力之下，歐洲央行的加息進程已經開啟，未來或將更為猛烈。
目前，歐洲央行已經宣布，將會退出負利率，計劃在7月貨幣政策會議上將關鍵利率提高25個基點，并給9月會議預設了50個基點（bp）的加息門檻。
當地時間6月23日，挪威央行突然宣布，將基準利率上調50個基點至1.25%，這是自2002年以來的最大單次加息，加息幅度幾乎是分析師預期的2倍。挪威央行并計劃在8月再次加息。
隨著歐洲央行開啟加息，其已經陷入了兩難抉擇：要么短期快速降低通脹，以一場經濟衰退為代價；要么放緩經濟增長，接受不斷上升的通脹。
從目前的形勢來看，歐洲的政策似乎更偏向第一個選擇，未來的歐洲經濟衰退風險正在增加。
率先拉響警報的是，歐洲2個最大經濟體——法國、德國。受到需求不足、供應鏈日益緊張和價格飆升的影響，法國、德國的制造增長大幅放緩。
據最新的數據顯示，法國6月Markit制造業PMI初值為51，不及預期的54；德國6月Markit制造業PMI初值為52，亦不及預期的54。根據標普全球公司的調查，兩國的制造業產出都出現了萎縮，新訂單也是如此。
其實，資本市場已經開始對歐洲經濟衰退進行定價。6月23日，歐洲國債收益率一瀉千里，基準10年期德國國債收益率3月初以來首度一日降幅超過20個基點；歐股因經濟增長擔憂加劇進一步下挫，主要歐洲國家股指繼續全線下跌，其中德國股指的跌幅達1.76%，對經濟敏感的汽車板塊領跌，歐債收益率拖累的銀行板塊跌幅居前。
俄烏沖突加劇了市場資金對歐洲經濟增長的擔憂，歐洲stoxx 600指數年內跌幅達17.4%，是2008年以來最差的。
狂買中國資產
與做空歐洲相反，華爾街巨頭正在重新審視中國的投資機會。
大舉做空歐洲的橋水基金，正加大對中國資產的配置。5月13日，橋水向美國證券交易委員會提交的報告顯示，今年一季度，橋水繼續增持了阿里巴巴、拼多多、嗶哩嗶哩、蔚來、百度等中概股。
全面唱多中概股后，摩根大通旗下基金 正在加碼投資中國資產。據晨星公布的最新數據顯示，截至5月底的持倉文件顯示，摩根大通的旗艦中國基金“JPMorgan Funds- China Fund A”新進建倉了阿里巴巴、藥明生物，最新持倉市值分別為1.61億美元、1.26億美元。同時，該基金還增持了京東，增持幅度為16.1%。
摩根大通資產管理公司執行董事Rebecca Jiang在最新的采訪中表示，圍繞中國互聯網業務制定更清晰、更明確的監管框架無疑是利好的，對中概科技股的看法非常樂觀。目前，Rebecca Jiang在摩根大通管理著3只中國股票基金，總資產規模接近200億美元。
其實，市場資金流向也呈現了“蹺蹺板效應”，當歐美股市接連遭遇暴跌的同時，A股、港股以及美股上市的中概股頻頻上演“獨立日”，中國資產正在逆勢走強。
以香港恒生科技指數為例，自今年3月見底3463.44點以來，累計漲幅已達到34.4%，而同期內，納斯達克指數卻大跌超14.8%。
與此同時，北向資金也正在搶籌A股。6月23日，北向資金單邊凈買入120.33億元，其中深股通66.89億元，滬股通53.44億元，為6月6日以來首次。
拉長周期來看，5月27日-6月23日期間，北上資金累計凈買入資金達到779億元，期間更有4個交易日出現了單日超100億規模的凈買入，可見外資的搶籌積極性。
近期，華爾街看漲中國資產的聲音日益高漲。6月22日，德意志銀行表示，預計會在未來幾個月上調對中國股市的看法。
Rebecca Jiang預計，隨著持續的貨幣和財政支持，中國股市在今年剩余時間有望繼續跑贏全球，無論是從全球資產配置的角度，還是從單獨的角度來看，中國資產和股票看起來都很有吸引力。
